การประชุม FOMC – เห็นดัวยกับการขึ้นดอกเบี้ยปี 2565 และ ลดการเขัาซื้อสินทรัพย์

# สำนักถ้วยจบ #
📌📌 การประชุม FOMC – เห็นดัวยกับการขึ้นดอกเบี้ยปี 2565 และ ลดการเขัาซื้อสินทรัพย์

📌📌 ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ก้าวใหญ่ในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อในวันนี้ โดยได้ประกาศแผนการที่จะลดการซื้อสินทรัพย์ลง 60 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน ในเดือนพฤศจิกายน มีการตัดการซื้อ 15 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน และในเดือนธันวาคมได้เพิ่มจำนวนดังกล่าวเป็น 30 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังเพิ่มการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อสำหรับปี 2564 และ 2565 และลดประมาณการอัตราการว่างงานในปีหน้า แม้ว่าการเติบโตของ GDP ในปี 2565 ได้รับการแก้ไขแล้ว แต่อัตราในปีนี้ก็ถูกปรับให้ต่ำลง การจ้างงานที่ “แข็งแกร่ง” และระดับเงินเฟ้อที่ “สูงขึ้น” ทำให้เจ้าหน้าที่เฟดเห็นชอบการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีหน้ามากขึ้น อันที่จริง ผู้กำหนดนโยบาย 12 ใน 18 คนเห็นว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปีหน้า ซึ่งรุนแรงกว่าเดือนกันยายนมาก แนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่านี้น่าจะเป็นแรงผลักดันให้สหรัฐฯ ดอลลาร์สูงขึ้นและหุ้นลดลง แต่กลับกลายเป็นว่าหุ้นปรับตัวขึ้นและสหรัฐฯ ดอลลาร์ยอมแพ้หลัง FOMC ขึ้น

📌📌 ยอดค้าปลีกสหรัฐอ่อนแอกว่าที่คาดไว้มาก การใช้จ่ายของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของที่คาดการณ์ไว้ หากไม่รวมรถยนต์และน้ำมัน การใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเพียง 0.2% การขาดแคลนอุปทานและราคาที่สูงเริ่มส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ ผู้ค้าเงินดอลลาร์ยักไหล่รายงานก่อน FOMC เนื่องจากการใช้จ่ายปีต่อปียังคงแข็งแกร่งมากโดยผู้ค้าปลีกจำนวนมากสามารถส่งต่อการเพิ่มขึ้นของผู้บริโภคได้ การสำรวจของ Empire State เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนธันวาคม ซึ่งสะท้อนถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในภาคการผลิต

📌📌 การมุ่งเน้นในขณะนี้หันไปที่ ECB และการประกาศนโยบายการเงินของ BoE การเติบโตในยุโรปสูงสุดเร็วกว่าสหรัฐอเมริกา ด้วยข้อมูลยูโรโซนที่อ่อนตัวลง ยอดค้าปลีกในเยอรมนีล้มเหลวในการพลิกกลับเป็นบวกในเดือนตุลาคมอย่างที่นักเศรษฐศาสตร์คาดหวัง คำสั่งซื้อโรงงานลดลง และการผลิตภาคอุตสาหกรรมในยูโรโซนต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่วนอังกฤษดีขึ้น แต่ตัวเลขตลาดแรงงานล่าสุดผสมกันและ PMI ได้รับการแก้ไขต่ำกว่า หลายประเทศทั่วยุโรป รวมถึงเยอรมนีและสหราชอาณาจักร ได้นำข้อจำกัดกลับคืนมา ท่ามกลางกรณี COVID-19 ที่พุ่งสูงขึ้น ด้วยแนวโน้มที่ไม่แน่นอนนี้ ธนาคารกลางทั้งสองควรระมัดระวังในการดูแลช่วงปีใหม่

📌📌 อย่างไรก็ตาม ด้วยปัญหาเงินเฟ้อที่ลุกลามสำหรับ ECB และ BoE พวกเขาไม่สามารถรอได้ เมื่อเช้านี้เราได้เรียนรู้ว่า UK การเติบโตของราคาผู้บริโภคแตะระดับสูงสุดในรอบ 10 ปีที่ 5.1% และหากสหรัฐฯ แนวโน้มของข้อมูลเป็นตัววัด การใช้จ่ายของผู้บริโภคอาจได้รับผลกระทบอย่างมากเนื่องจากค่าครองชีพที่เพิ่มสูงขึ้นเมื่อเดือนที่แล้ว UK ผู้กำหนดนโยบายแนะนำว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจมาเร็วกว่านี้ แต่สำนวนโวหารของพวกเขาอ่อนลงเมื่อ Omicron กลายเป็นปัญหาใหญ่ คำถามในตอนนี้คือพวกเขาจะมองข้ามผลกระทบทางเศรษฐกิจในระยะสั้นไปสู่ปัญหาที่ใหญ่ขึ้นอย่างต่อเนื่องของภาวะซบเซาที่อาจเกิดขึ้นได้หรือไม่ เราเชื่อว่า BoE จะรับรู้ถึงความเสี่ยงของ Omicron โดยแนะนำว่าจะเกิดขึ้นชั่วคราวและยืนยันว่ายังคงจำเป็นต้องลดโยบายอัดฉีดให้เร็วขึ้น การประชุม BoE ในวันนี้ คาดว่าชิวๆ เนื่องจากจะไม่มีการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ

📌📌 ECB เผชิญกับความท้าทายด้านเงินเฟ้อและแนวโน้มที่คล้ายคลึงกันเช่นเดียวกับ BoE แต่การตีความจะมีความแน่นอนน้อยกว่าอย่างไร ต่างจากคู่แข่งรายอื่นๆ ที่ไม่เคยกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้น และได้โต้แย้งว่าการเพิ่มขึ้นนั้นเกิดขึ้นเพียงชั่วคราวแม้ว่า CPI ในเดือนพฤศจิกายนจะเติบโตอย่างรวดเร็วที่สุดในทุกๆ ปี คำถามใหญ่ในวันพรุ่งนี้คือแนวโน้มนั้นเปลี่ยนไปหรือไม่ จะเลิกใช้คำว่า “ชั่วคราว” เหมือนเฟดหรือไม่? การซื้อสินทรัพย์จะลดลงหรือไม่? หวนคิดถึงเมื่อเดือนกันยายนที่ผ่านมา เมื่อมีการชะลอการซื้อพันธบัตร

📌📌 การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจจะได้รับการอัปเดตด้วย หาก ECB ใช้ความระมัดระวังและรักษาแนวโน้มที่เอื้ออำนวย ให้ยืนยันมุมมองชั่วคราวเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจของ Omicron EUR อาจแตะระดับต่ำสุดในรอบ 1.5 ปีเมื่อเทียบกับสหรัฐฯ ดอลลาร์ หากมีการรวมตัวเพื่อตอบสนองต่อภาวะเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งขึ้น EURUSD ที่มีการขายมากเกินไปจะปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากเทรดเดอร์ปิดชอร์ต ก่อนตัดสินใจเรื่องอัตรา ยูโรโซนและสหราชอาณาจักร PMI จะออก รายงานเหล่านี้อาจมีความผันผวนค่อนข้างน้อย เนื่องจากผลลัพธ์ดังกล่าวส่งผลต่อการวางตำแหน่งในการประกาศนโยบายการเงินเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ ECB และ BoE

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Translate »